CLARITY法案可能停滞，但加密货币仍可增长：Bitwise

Bitwise首席投资官Matt Hougan在8月4日表示，即使美国参议院未能在8月休会前推进CLARITY法案，加密货币行业仍将继续扩展。

摘要

• 周二的参议院日程中没有CLARITY法案的结束动议，缩小了本周剩余的时间窗口。
• Bitwise的Matt Hougan表示，如果国会延迟市场结构，SEC的规则制定可能会支持加密货币的增长。
• 该法案在参议院银行委员会以15票对9票通过，但仍需60票才能结束辩论。
• 民主党参议员在通过之前寻求伦理、消费者保护、非法融资、冲突和市场诚信条款。
• Polymarket交易员将2026年实施的概率定为23%，反映出在参议院休会开始前的疑虑。

在一份新的投资者备忘录中，Hougan表示，加密货币“将会很好”，即使没有国会的立即行动。他认为，证券交易委员会的规则制定可以提供一条替代路径，同时传统金融公司继续采用数字资产。他的评估是对行业的前瞻性看法，而不是确认的监管结果。

该法案的即时前景仍然不确定。参议院8月4日的日程中没有包括H.R. 3633，且该议院的官方待审动议名单中列出了两个无关事项。到周二会议结束时，尚未宣布CLARITY法案的结束动议。

CLARITY法案的延迟可能不会阻止加密货币的增长

Bitwise首席投资官Matt Hougan表示，即使CLARITY法案本周停滞，加密货币仍可继续增长。

他预计SEC将推出可能更有利于加密货币的规则。

Hougan引用了SEC主席的最新评论... pic.twitter.com/NOlzePaFUI
--- BSCN (@BSCNews) 2026年8月5日
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CLARITY法案面临8月5日的程序性测试

Hougan指出，8月5日星期三是参议院领导人提交结束动议并保留可能在星期五进行程序性投票的实际截止日期。参议院规则XXII通常要求在会议后的下一个日历日会议开始一小时后进行结束投票，但在提交动议后的一小时内。十六名参议员必须签署该动议。

结束立法辩论通常需要三分之二的参议员正式选举并宣誓就职，或在每个席位都填满的情况下需要60票。该措施可以在一致同意协议下更快推进，但这种安排需要合作，而参议院领导人尚未宣布。

参议院银行委员会于5月14日以15票对9票批准了该法案。参议员Cynthia Lummis随后发布了一份合并的616页提案，结合了银行和农业委员会的工作。修订后的措施仍在参议院立法日历上，但尚未获得全体会议投票。

正如crypto.news在8月4日报道的那样，政府资金立法和提名占用了可用的会议日程。此遗漏并不合法地终止CLARITY法案，但在立法者离开之前，几乎没有时间进行辩论、修正和最终投票。

SEC规则可能有帮助，但无法替代该法案

Hougan的后备方案基于SEC主席Paul Atkins的评论，他表示该机构“准备、愿意并能够”处理该立法涵盖的几个问题。Hougan认为，在Atkins的领导下通过的规则可能最初对创新更为有利，而不是两党法律所需的妥协。他表示，这些规则“甚至可能成为催化剂”，尽管没有保证会产生这样的效果。

Atkins支持通过Project Crypto的机构行动，包括对代币分类、资本形成和证券市场规则的工作。然而，他也支持国会立法。在一次正式演讲中，Atkins表示，法定语言为未来的监管者逆转当前做法提供了最强的保护。

CLARITY法案的区分至关重要，因为该法案将数字资产的管辖权划分在证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）之间。更新后的国会摘要涵盖了代币披露、数字商品交易所、客户财产、去中心化金融、稳定币奖励和反洗钱要求。

SEC可以在其现有权限内更改管理证券、注册中介和代币发行的规则。但它不能独立授予CFTC对数字商品现货市场的全国性权力。因此，SEC的规则可以提供部分框架，但并不是国会正在考虑的完整结构。

正如crypto.news之前报道的，机构规则的耐久性将低于立法。未来的委员会可以通过另一个监管程序修订或撤回这些规则。联邦法案只能通过新的国会行动进行更改。

政治争议仍威胁参议院支持

七位民主党参议员在7月22日表示，更新后的共和党文本“未能满足要求”。凯瑟琳·科尔特斯·马斯托、安吉拉·阿尔索布鲁克斯、科里·布克、鲁本·加列戈、约翰·希肯卢珀、马克·华纳和拉斐尔·沃诺克要求对当选官员、消费者保护、非法融资、利益冲突和市场诚信制定更严格的规则。他们还表示谈判将继续进行。

合并后的法案已经包含一项伦理条款，限制受覆盖官员及其配偶在任职期间发行或赞助数字资产以获取报酬。它还将要求额外的财务披露。民主党人尚未接受这些条款为足够。

银行方面正在单独寻求对与支付稳定币余额相关的奖励实施更严格的限制。目前的提案禁止仅因持有稳定币而支付利息，但允许某些活动和忠诚奖励。银行团体认为，一些例外情况仍可能类似于存款利息，并将资金从社区贷款中抽走。

预测市场引发了另一场争议。十二位参议员要求委员会领导人阻止CFTC注册的平台列出类似体育博彩或赌场游戏的合约。他们还要求保护州权、部落主权和部落博彩协议。

这些分歧使得达到60票的门槛变得更加困难。它们也显示出为什么SEC的行动无法解决所有问题。涉及CFTC权力、银行法、政治伦理和部落博彩的问题需要更广泛的联邦权力或额外的立法。

延迟将使斗争进入更艰难的日程

参议院发布的日历将立法者置于8月10日至9月11日的工作状态。若本周未能采取行动，将不会将H.R. 3633从日历中移除，但会将审议推迟到一个被政府资金、11月选举和其他未完成立法挤满的时期。

霍根将这一结果描述为“行尸走肉”时期，即法案仍然存在但没有明确的通过路径。他建议立法者可以在9月重新审视该法案或将条款附加到年终方案中。这些可能性仍然是推测性的，因为参议院领导人尚未宣布秋季投票或综合战略。

目前，Polymarket交易者给CLARITY法案在12月31日前成为法律的机会为23%，低于霍根发布备忘录时的27%。该市场吸引了约390万美元的交易量。其价格衡量交易者情绪，并不是官方的国会预测。 CLARITY法案在12月成为法律的机会，来源：Polymarket

8月5日的闭会动议将是下一个具体进展。如果没有这一动议，普通的参议院程序几乎没有途径进行休会前的投票。行业仍可能收到更为狭窄的SEC规则，但美国数字资产监管的长期分配将依然未定。

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