IREN加速AI云转型，与微软和英伟达签署28亿美元合同

IREN加速AI云转型，与微软和英伟达签署28亿美元合同

IREN有限公司（IREN）正在加速从比特币挖矿公司转型为AI基础设施提供商。作为纳斯达克上市公司，IREN最近与包括微软和英伟达在内的主要企业签署了总额达28亿美元的多年期AI云合同，备受市场关注。根据交易价格数据，IREN的股价在38.89美元到41.16美元之间波动。52周的最高价为76.87美元，最低价为16.66美元。

完成收购Mirantis，构建三层AI云堆栈

IREN于8月初完成了对云软件公司Mirantis的收购。为此，IREN支付了约1260万股普通股和4000万美元的额外对价，并提交了约1198万股的投资说明书补充文件以进行再销售注册。IREN管理层表示，此次收购将实施“三层，一个复合优势”（Three Layers. One Compounding Advantage）战略。Mirantis将作为IREN的AI云平台中的“第三层”云软件组件，支持AI开发者在自有数据中心和计算资源之上灵活且互操作地利用基础设施。因此，IREN被认为已经从以硬件为中心的挖矿公司转变为一个整合了物理数据中心、AI云容量和云软件层的全栈AI云提供商。

确保365亿美元GPU融资，客户预付款提高资本效率

IREN的AI基础设施扩展战略得到了大规模融资的支持。德国金融媒体报道称，IREN获得了与微软相关的365亿美元投资级GPU融资，并从包括生成型AI开发公司在内的客户那里收到了19亿美元的预付款。这一金额覆盖了约95%的GPU资本支出（Capex）。JP摩根的分析师将其视为从比特币挖矿转型为AI基础设施过程中的“重要里程碑”。客户预付相关GPU费用的约45%，显著提高了资本效率，使IREN能够快速扩充产能。IREN还获得了5GW规模的电力管道，并与澳大利亚南部的800MW数据中心校园签署了输电连接合同，进一步加快物理基础设施的扩展。

实绩发布后股价暴跌20%，估值争议中目标价最高105美元

IREN的股价在最近三个月上涨了约60%，大幅领先于该行业，但在最新季度业绩发布后，仅一天内暴跌约20%，跌至39.77美元。香港金融媒体分析称，导致这一现象的原因是比特币减半后哈希率和挖矿收益的下降。然而，分析师们对AI云转型仍持积极态度。Zacks表示，IREN的前瞻市盈率（P/S）约为5.6倍，较同行业平均的3.0倍形成了溢价估值，给予其估值评分F（被高估），并提出“持有”（Hold）的投资建议。另一方面，B. Riley将目标价上调至83美元，Compass Point则上调至105美元，强调电力供应的稳定性和扩展的明确性比短期业绩波动更为重要。根据MarketBeat的统计，分析师的平均投资建议维持在“适度买入”（Moderate Buy）。

2026年年销售目标34亿美元，旧挖矿设施转型为GPU中心

IREN正在推进将现有比特币挖矿设施重新部署为AI芯片（GPU）中心的战略。根据香港市场的报道，IREN在第二季度业绩中经历了因减半而导致的挖矿收益下降，但管理层提出了到2026年底完成升级时实现年销售约34亿美元的目标。这预计将随着AI云服务的全面启动而实现。IREN的路线图基于拥有和运营的数据中心、计算资源、AI云容量和Mirantis云软件层构成的三层架构。计划为企业和AI开发者提供集成和编排层。可靠消息来源称，IREN正在执行一项多年路线图，利用与微软、英伟达等的长期合同、预付GPU资金、大规模融资线、回收挖矿设施和新建800MW以上校园、Mirantis软件层，致力于成为大规模AI云和数据中心平台。

机构投资者扩大持仓，成为AI基础设施核心股票

MarketBeat报道称，TTRF资本（TTRF Capital Ltd）已在IREN开设了约66817股的新头寸。这反映了新的机构投资者的关注。最近，Pictet、GM顾问集团（GM Advisory Group）、IFM投资者（IFM Investors）等多家资产管理公司也调整了在IREN的持仓。关于机构资金流动的报道支持了IREN逐渐被视为AI基础设施曝光的核心股票。然而，分析师建议应区分长期增长潜力和短期估值风险。尽管面临高波动性，IREN通过明确的AI云转型方向、大型客户的获取和充足的融资，寻求转型为下一代AI基础设施公司。

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