FATF表示加密货币旅行规则的采纳正在上升，但执法仍滞后

金融行动特别工作组（FATF）表示，越来越多的司法管辖区正在将加密货币规则纳入法律，但执法仍然是薄弱环节。

在其关于虚拟资产和虚拟资产服务提供商实施FATF标准的第七次针对性更新中，这个全球监管机构报告称，83%的受访司法管辖区已通过立法实施旅行规则。这一比例较2025年的73%有所上升。

从表面上看，这似乎是进展。

但报告还指出，只有40%的拥有旅行规则立法的司法管辖区采取了监督或执法行动。换句话说，更多国家有了规则，但实际上进行有效监管的国家却少得多。

这一差距现在成为核心问题。

旅行规则是加密货币中最重要的合规标准之一。

它要求虚拟资产服务提供商收集并传输合格转账的发起人和受益人信息。用通俗的话来说，监管机构希望加密中介知道谁在发送和接收资金，尤其是在转账跨越受监管平台时。

多年来，行业一直在争论这是否能在加密货币中奏效。

现在，根据FATF的说法，大多数受访的司法管辖区至少已将这一规则纳入法律。这是一个重大转变，因为在早期阶段，许多国家仍在决定是否要监管虚拟资产服务提供商（VASPs）。

但立法只是第一步。

一项没有监督的规则几乎没有改变。交易所、经纪人、保管人和支付公司需要指导、检查、执法风险和技术系统。监管机构需要人员和工具。跨境合作需要正常运作。

FATF的数据显示，实施仍然不均衡。

加密合规一直存在最弱环节问题。

如果一个国家有严格的规则，而另一个国家没有任何执法，非法行为者可以通过较弱的司法管辖区进行活动。这对整个系统造成压力，因为加密交易本质上是全球性的。

这对于诈骗、洗钱网络、勒索软件团伙和与国家相关的黑客行动尤其相关。

FATF的报告指出，与有组织犯罪相关的诈骗中心、朝鲜网络盗窃、无托管钱包、去中心化金融（DeFi）以及旨在抵抗冻结的稳定币都是值得关注的领域。

这些类别显示了风险形势的变化。

现在不仅仅是关于流氓交易所或明显的黑市活动。它涉及大型诈骗团伙、复杂的网络行动、去中心化服务、钱包基础设施以及可能限制发行人或中介冻结资金能力的稳定币设计。

这对监管机构来说是一个更困难的环境。

去中心化金融（DeFi）是FATF框架中最不舒服的部分之一。

旅行规则假设存在一个可以收集和传输信息的中介。在DeFi中，这种中介在传统意义上可能并不存在。一个协议可能是智能合约、前端、治理参与者、开发者、验证者、转发者，或它们的混合体。

因此，监管机构面临一个困难的问题：谁负责？

如果一个团队控制一个前端，也许这个前端就成为了执法点。如果一个去中心化自治组织（DAO）治理参数，也许治理参与者面临压力。如果用户直接与合约互动，执法就变得更加困难。

FATF一直在推动各国避免让“去中心化”标签成为漏洞。但将这一原则转化为实际监督并不简单。

这就是为什么在DeFi中，执法差距显得更加重要。

稳定币在报告的风险列表中也格外突出。

它们是加密货币最强的用例之一，但也是在跨境快速转移价值的最简单工具之一。USDT、USDC和其他稳定币已成为交易者、企业、汇款、DeFi用户，甚至在某些时候，非法网络的核心结算资产。

FATF对抗冻结稳定币的关注值得注意，因为它关注的是控制。

如果一个稳定币发行人可以冻结地址，监管机构可能会施压发行人对非法资金采取行动。如果一个稳定币被设计为抵抗冻结或缺乏明确的发行人控制点，那么这一执法路径就会变得更弱。

这引发了关于审查抵抗、用户保护和执法访问的困难问题。

加密用户通常重视那些不易被冻结的资产。监管机构担心这些特性可能会帮助犯罪分子。

这种紧张关系不会消失。

83%的立法采纳率显示，加密监管已成为主流。更重要的数字可能是40%的执法行动。

这将是下一个阶段发生的地方。

各国将不再仅仅根据是否制定了规则来评判，而是根据是否监督公司、惩罚违规行为以及跨境合作来评判。交易所和保管人需要更强大的旅行规则系统。DeFi前端可能面临更多审查。稳定币发行人将继续面临压力。

对于行业而言，信息非常明确。

合规辩论已超越了加密是否应该被监管的问题。现在的问题是现有规则是否被一致地执行，以满足全球标准制定者的要求。

这可能不是交易者想听到的故事，但这将塑造交易所、钱包、稳定币和DeFi协议在下一个市场周期中的运作方式。

本文基于FATF关于虚拟资产和VASPs的第七次针对性更新。

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